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一、貨幣市場運行情況

2026年2月，同業(yè)拆借日均成交4293.2億元，同比增加87.1%；銀行間市場債券回購日均成交7.4萬億元，同比增加52.9%。2026年2月末，同業(yè)拆借未到期余額1.0萬億元，銀行間市場債券回購未到期余額11.6萬億元。

2026年2月，銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)間利率債隔夜質(zhì)押式回購（DR001）月加權(quán)平均利率為1.33%，較上月基本持平；DR007月加權(quán)平均利率為1.49%，環(huán)比下降2個基點；銀行間市場隔夜質(zhì)押式回購（R001）月加權(quán)平均利率為1.41%，較上月基本持平。2026年2月，DR001與央行公開市場7天期逆回購操作利率的利差日均值為-7個基點，R001與DR001的利差日均值為6個基點。

圖1 貨幣市場利率走勢

圖2 2026年1-2月DR001與央行政策利率¹

二、債券市場運行情況

2026年2月，政府債券凈融資14013.8億元，同比減少2925.3億元；企業(yè)債券凈融資1521.8億元，同比減少180.2億元。2026年2月末，債券市場托管余額198.9萬億元。

2026年2月，現(xiàn)券市場成交額23.3萬億元，同比減少21.3%；銀行間債券市場現(xiàn)券換手率為11.6%，環(huán)比下降7個百分點；10年期國債活躍券買賣價差為0.83個基點。2026年2月末，10年期國債收益率為1.78%；10年期與1年期國債收益率利差為46個基點，環(huán)比基本持平；3年期AAA級中期票據(jù)收益率與3年期國債收益率的利差為44個基點，環(huán)比基本持平。

圖3 國債收益率走勢

圖4 2026年2月國債收益率曲線變化情況

2026年2月末，境外機構(gòu)在中國債券市場的托管余額為3.4萬億元，占中國債券市場托管余額的比重為1.7%。2026年1-2月，熊貓債券累計發(fā)行504.4億元，新增4家境外機構(gòu)進入銀行間債券市場。

三、衍生品市場運行情況

2026年2月，銀行間市場人民幣衍生品市場成交額3.8萬億元，同比下降11.7%。2026年2月末，1年期FR007互換利率收盤價（均值）為1.49%，環(huán)比下降2個基點。

2026年2月，國債期貨市場成交額6.7萬億元，同比下降18.4%。2026年2月末，國債期貨持倉量70.9萬手，同比增加32.5%；10年國債期貨主力合約收盤價108.4元，環(huán)比增加0.1%。

四、票據(jù)市場運行情況

2026年2月，商業(yè)匯票承兌發(fā)生額3.1萬億元，貼現(xiàn)發(fā)生額2.4萬億元。2026年2月末，商業(yè)匯票承兌余額20.8萬億元，同比增加6.1%；貼現(xiàn)余額15.7萬億元，同比增加8.5%。

表1 2026年2月中小微企業(yè)票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)情況

五、黃金市場運行情況

2026年2月末，上海黃金交易所Au（T+D）合約收于每克1142.5元，環(huán)比下跌3.3%。2026年2月，上海黃金交易所黃金成交2813.9噸，同比下降52.9%；上海期貨交易所黃金成交1.4萬噸，同比下降7.4%。

六、外匯市場運行情況

2026年2月末，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率收盤價為6.8559,較上月末升值1.35%，中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)為98.58,較上月末升值1.64%。

七、股票市場運行情況

2026年2月末，上證指數(shù)收于4162.9點，環(huán)比上漲1.1%；深證成指收于14495.1點，環(huán)比上漲2.0%。2026年2月，兩市日均成交額22936.0億元，環(huán)比減少24.0%。

八、銀行間債券市場持有人結(jié)構(gòu)情況

2026年2月末，銀行間債券市場的法人機構(gòu)成員共3890家，全部為金融機構(gòu)。從持債規(guī)模看，公司信用類債券前50名投資者² 持債占比53.7%，主要集中在國有大型商業(yè)銀行（自營）、公募基金（資管）、保險類金融機構(gòu)（資管）等；前200名投資者持債占比84.4%。

表2 銀行間債券市場公司信用類債券持有人情況

2026年2月，從交易規(guī)模看，按法人機構(gòu)統(tǒng)計，銀行間債券市場公司信用類債券前50名投資者交易占比61.1%，主要集中在證券公司(自營)、基金公司（資管）、股份制商業(yè)銀行（自營），前200名投資者交易占比為90.8%。

（資料來源：中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司、上海票據(jù)交易所股份有限公司、上海黃金交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京金融資產(chǎn)交易所）

注：1.央行政策利率為央行公開市場7天期逆回購操作利率。

　　2.自營投資者與代客投資者分開統(tǒng)計，下同。